보통주 우선주 차이 (ft. 현대차 우선주 괴리율)

 

 
주식은 기업이 자본을 조달하기 위해 발행하는 증권으로, 주식을 보유한 주주는 기업의 일부 소유자가 됩니다. 주식은 크게 보통주와 우선주로 나뉘는데, 이 두 주식은 주주에게 제공하는 권리와 혜택에서 큰 차이가 있습니다.
 

🗂️ 목차
1. 보통주란?
2. 우선주란?
3. 보통주, 우선주 차이
4. 우선주와 괴리율
5. 투자 전략

 

1. 보통주란?

보통주란 특별한 권리 내용이 없는 주식회사의 가장 기본적인 주식으로, 일반적으로 우리가 알고 있는 주식 형태입니다. 보통주를 소유한 주주에게는 기본적으로 의결권, 신주인수권, 배당권, 청산분배권이 부여됩니다. 다만, 의결권과 신주인수권은 보증을 받는 반면에 배당권과 청산분배권은 보증을 받지는 못합니다.

• 의결권 : 보통주 주주는 기업의 중요한 결정 사항에 대해 투표할 수 있는 권리를 가집니다. 예를 들어, 이사회 선출, 합병 및 인수와 같은 중요한 사항에 대해 투표할 수 있습니다.
• 배당권 : 보통주는 배당금을 받을 수 있는 권리가 있지만, 배당금 지급은 회사의 이사회 결정에 따라 달라질 수 있습니다. 즉, 회사가 이익을 내더라도 이사회가 배당금을 지급하지 않기로 결정하면 배당금을 받을 수 없습니다.

 

장단점

보통주는 우선주와 비교했을 때 거래량이 많아 매매하기가 쉽다는 장점이 있습니다. 또한, 주주총회에서 회사의 주요 결정 사항에 대해 보유 지분만큼 의결권을 행사할 수 있는데, 이 권리는 회사 운영에 직접적인 영향을 미칠 수 있는 중요한 권리입니다.
반면 보통주는 회사 손실에 대한 부담 순위가 1순위입니다. 만약 회사가 도산하게 되면 회사는 가장 먼저 부채를 변제하게 되고 우선주를 소유한 주주에게 먼저 잔여재산 분배가 이루어집니다. 그 후 보통주를 소유한 주주가 남은 잔여재산을 분배받습니다. 또한 일반적으로 우선주보다 배당금을 적게 받는다는 단점이 있습니다. 따라서 회사의 이익 상황에 따라 배당금이 변동될 수 있습니다.
보통주는 기업의 성과에 따라 주주에게 더 큰 수익을 가져다줄 수 있지만, 해당 기업이 어려운 상황에 처할 경우 배당금이나 자본 이득이 줄어들거나 사라질 위험이 있습니다.
 
 

2. 우선주란?

우선주란 회사가 추가 자금을 조달하기 위해 발행하는 주식으로, 우선주란 이름에서 알 수 있듯이 특정한 권리에서 보통주보다 우선한다는 의미를 가지고 있습니다. 우선주는 보통주보다 회사의 재산적 내용에 있어서 우선권이 부여되는데, 여기서 재산적 내용은 이익, 이자배당, 잔여재산 분배 등을 말합니다.

• 배당금 우선 지급 : 우선주는 보통주보다 배당금 지급에서 우선권이 있습니다. 회사가 배당금을 지급할 경우, 우선주 주주가 먼저 배당금을 받으며, 보통주 주주는 그 이후에 배당금을 받을 수 있습니다. 또한, 우선주의 배당금은 일반적으로 정해진 비율로 지급됩니다.
• 청산 우선권 : 기업이 청산될 경우, 우선주 주주는 보통주 주주보다 먼저 자산 분배를 받을 수 있는 권리가 있습니다. 이는 기업이 파산하거나 청산될 경우 우선주가 보통주보다 더 안전하다는 의미입니다.

 

장단점

우선주는 일반적으로 보통주보다 높은 배당금을 받을 가능성이 크지만, 보통 의결권이 부여되지 않기 때문에 주주총회에서 의결권을 통해 회사 경영에 참여할 수 없습니다.
또한, 보통주에 비해 상장 주식 수가 적고, 거래량이 적기 때문에 큰 주가 상승을 기대하기 어렵고 특정 세력들의 투기 대상이 되는 경우도 많습니다. 이에 한국거래소에서는 거래량이 지나치게 적은 우선주를 시장에서 퇴출하는 규정을 두고 있기도 합니다. 따라서 거래가 원활하지 않은 우선주는 상장폐지의 위험이 있어 투자 시 주의가 필요합니다.
 
 
 

3. 보통주, 우선주 차이

우선주의 주가 변동의 방향성은 대개 보통주와 비슷하게 흘러가지만 예외적인 경우도 적지는 않습니다. 또한 일반적으로 보통주보다 낮은 가격으로 거래되는 것이 일반적입니다. 
국내 증시에서는 회사명 뒤에 '우'를 붙여 우선주와 보통주를 구분하고 있습니다. 예를 들어, 삼성전자가 발행한 우선주는 증시에서 '삼성전자우'로 표시되어 상장이 되었습니다. '1우', '2우B', '3우B'로 표시되는 경우도 있는데, 숫자는 발행 순서를 의미하며 숫자가 클수록 나중에 발행된 주식입니다. 종목명 뒤에 'B'가 표시되어 있으면 1996년 상법이 개정된 이후의 '신형우선주'를 의미하고, 종목명 뒤에 'B'가 표시되어 있지 않으면 1996년 상법이 개정되기 이전의 '구형우선주'를 의미합니다.
 

구분	보통주	우선주
의결권	있음	없음
배당금	변동 가능	고정적
배당 지급 순위	후순위	우선
청산 시 자산 분배 순위	후순위	우선
자본 이득 가능성	높음	낮음

 
 

✅ 현대차 보통주 우선주 비교

출처 : Google Finance (https://www.google.com/finance)

 
 
1) 배당수익률

• 현대차 : 5.88%
• 현대차우 : 8.76%
• 현대차2우B : 8.74%
• 현대차3우B : 8.83%

✔️ 우선주들이 보통주보다 배당수익률이 높은 것을 볼 수 있습니다.
 

2) 평균거래량

• 현대차 : 87.40만
• 현대차우 : 8.48만
• 현대차2우B : 13.47만
• 현대차3우B : 2.23만

✔️ 우선주들의 거래량이 보통주에 비해 상대적으로 적습니다. 이는 우선주에 대한 투자자들의 관심도가 낮기 때문입니다.
 
 
3) 주가 상승률
 
주가 상승률은 보통 우선주보다 보통주가 높은데, 현대차의 경우에는 우선주들의 주가 상승률이 훨씬 높습니다.
이는 ✔️ 주식의 실제 시장 가격과 이론적 가치 간의 차이를 나타내는 지표인 '괴리율'에 따라 이변이 생긴 상황으로, 괴리율에 대한 내용은 아래에서 자세히 살펴보도록 하겠습니다.
 
 
 
 

4. 우선주와 괴리율

 
괴리율은 주식의 실제 시장 가격과 이론적 가치 간의 차이를 나타내는 지표로, 특히 우선주와 관련하여 중요한 의미를 가집니다.
 
*괴리율 = (실제 시장 가격 - 이론적 가치) ÷ 이론적 가치 × 100
 
이론적 가치는 우선주가 지급해야 할 배당금과 관련된 여러 요소를 고려하여 계산되는데, 괴리율이 양수일 경우 시장에서 우선주가 이론적 가치보다 높게 거래되고 있다는 것을 의미하며, 음수일 경우에는 그 반대입니다.
 
우선주의 괴리율은 투자자에게 해당 우선주가 현재 시장에서 과대 평가되었는지, 과소 평가되었는지 판단하는 데 도움을 줍니다. 괴리율이 높다면, 투자자들은 해당 우선주가 미래에 더 높은 배당금을 받을 가능성이 크다고 판단할 수 있습니다. 반면, 괴리율이 낮거나 음수인 경우, 투자자들은 해당 우선주가 현재 시장에서 저평가되어 있을 수 있다는 신호로 해석할 수 있습니다.

2024년 7월 5일 기준으로 현대차의 괴리율은 현대차우가 36.7%, 현대차2우B가 35.8%, 현대차3우B가 37.7%로, 투자자들은 현대차의 우선주가 이론적 가치보다 높게 평가되고 있다고 볼 수 있습니다. 이는 시장에서 현대차의 우선주에 대한 긍정적인 전망이 반영된 결과입니다.
 
 
 

5. 투자 전략

투자자가 우선주와 보통주 중 어떤 주식을 선택할지는 개인의 투자목표와 성향에 따라 달라집니다. 안정적인 수익을 추구하고 리스크를 최소화하고자 하는 투자자는 우선주에 관심을 가질 수 있습니다. 반면, 기업 성장에 따른 자본 이득을 원하고 기업의 경영 참여를 원한다면 보통주에 투자하는 것이 더 적합할 수 있습니다.
 
우선주는 대부분 보통주에 비해 발행 주식 수가 적고 거래량도 적기 때문에 투기 대상이 될 수 있고 원하는 가격에 쉽게 거래하기가 어려울 수 있습니다. 또한 시장 상승기에는 변동성이 둔하고, 반면 시장이 불안하거나 하락할 때는 상대적으로 변동성이 큰 움직임을 보이는 경향이 있습니다. 따라서 우선주에 투자할 때에는 이런 점을 주의하여 신중하게 선택해야 합니다.
 
🔗 현대차 우선주에 관한 종목 분석은 아래 포스팅에서 참고해 주시기 바랍니다.
 

현대차우 VS 현대차2우B VS 현대차3우B 우선주 비교