주식 시장 심리지표 : 공포·탐욕지수, VIX, VKOSPI, 투자자 심리지수

 

 
 

공포에 사고 탐욕에 팔아라.

 
투자의 귀재 워런 버핏이 한 말입니다. 그렇다면 대체 공포와 탐욕의 시기는 어떻게 알 수 있을까요? 투자에 있어 투자자들의 심리 상태를 파악하는 것은 매우 중요합니다. 주식시장은 투자자들의 심리에 크게 영향을 받기 때문입니다. 따라서 주식 시장의 심리지표를 이해하는 것은 투자 결정을 내리는 데 매우 중요합니다. 이번 포스팅에서는 주식 시장의 심리 상태를 반영하는 세 가지 주요 지표에 대해 알아보겠습니다.
 
 

🗂️ 목차
1. 공포·탐욕지수 (Fear & Greed Index)
2. 변동성 지수 (VIX)
3. VKOSPI (한국판 VIX)
4. 투자자 심리지수 (Investor Sentiment Index)
5. 마무리

 
 

1. 공포·탐욕지수 (Fear & Greed Index)

공포·탐욕지수는 CNN 비즈니스가 제공하는 시장의 과열 상태를 파악하는 데 유용한 지표입니다. 이 지수는 투자자들이 현재 시장에서 느끼는 공포와 탐욕의 정도를 수치화한 것입니다. 일반적으로 공포가 클수록 주가는 하락하고, 탐욕이 클수록 주가는 상승하는 경향이 있습니다.
 
공포·탐욕지수는 다음과 같은 여러 요소로 구성됩니다.

• 시장 모멘텀 : 주가의 최근 상승률을 분석합니다.
• 변동성 : 시장의 변동성을 측정하여 불안감을 나타냅니다.
• 소셜 미디어 활동 : 투자자들의 소셜 미디어에서의 언급 빈도와 내용 분석을 통해 감정을 평가합니다.
• 신용 스프레드 : 고위험 자산과 안전 자산 간의 금리 차이를 통해 시장의 위험 감수 성향을 파악합니다.

지수가 0에 가까울수록 공포가 지배적이며, 이는 매수 기회로 해석될 수 있습니다. 반대로, 지수가 100에 가까울수록 탐욕이 지배적이며, 이는 시장의 과열을 나타내는 경고 신호로 간주될 수 있습니다.
 

출처 : CNN(https://edition.cnn.com/markets/fear-and-greed)

 
오늘 8월 10일의 공포 지수는 24로, 극도의 공포에 위치하고 있습니다. 일반적으로 공포지수가 20 이하면 극도의 공포 구간으로 보는데 금융위기 때 공포·탐욕지수는 12였다고 합니다.
 

공포·탐욕지수는 아래 링크에서 확인하실 수 있습니다.
🔗 https://edition.cnn.com/markets/fear-and-greed

 
 
 

2. 변동성 지수 (VIX)

변동성 지수, 흔히 '공포 지수'라고 불리는 VIX는 시장의 변동성을 나타내는 지표로, 주식 시장의 불확실성을 측정합니다. VIX는 S&P 500 옵션 가격에서 유도된 수치로, 시장 참여자들이 향후 30일간의 변동성을 어떻게 예상하는지 나타냅니다.

• 높은 VIX : 시장의 불확실성이 크고 투자자들이 위험을 회피하려는 경향이 강하다는 것을 의미합니다. 이는 일반적으로 주가 하락과 연관됩니다.
• 낮은 VIX : 시장이 안정적이며 투자자들이 긍정적인 전망을 가지고 있다는 것을 나타냅니다. 이는 주가 상승과 관련이 있을 수 있습니다.

VIX는 투자자들에게 중요한 참고 지표가 됩니다. VIX가 높을 때는 리스크 관리 차원에서 포트폴리오를 조정하거나 헤지 전략을 고려할 수 있습니다. 반대로 VIX가 낮을 때는 공격적인 투자 전략을 취할 수 있는 기회를 제공할 수 있습니다.
 

 
VIX 지수의 평균 범위는 20~30으로, 30이 넘어가면 시장 심리가 취약해진 것으로 보고 있습니다. 2002년 9.11 테러 때는 VIX 지수가 33을 넘겼고, 2008년 미국발 금융위기로 인한 리먼 브라더스 파산 때는 무려 89.96, 그리고 2020년 코로나19 팬데믹 때는 60을 넘긴 바가 있습니다. 그리고 최근 8월 5일 뉴욕증시 급락에 VIX 지수가 한 때 65선을 돌파하며 38.57로 마감했습니다. 이는 2020년 코로나19 이후 4년 만에 최고치입니다.
 
 
 

3. VKOSPI (한국판 VIX)

VKOSPI는 한국 주식시장에서의 변동성을 측정하는 지표로, 한국판 VIX라고도 불립니다. KOSPI는 KOSPI 200 옵션에서 파생된 지표로, 한국 시장 내 투자자들이 예상하는 단기적 변동성을 나타냅니다.

• VKOSPI 상승 : 시장에서의 불안감과 두려움이 커졌다는 것을 의미하며, 이는 주가 하락 경향과 연관될 수 있습니다. 이러한 경우 투자자들은 매수 기회를 고려할 수 있습니다.
• VKOSPI 하락 : 시장의 불안이 완화되고 안정적인 투자 심리가 되돌아왔다는 신호로 해석될 수 있으며, 주가 상승과 밀접한 연관이 있습니다.

VKOSPI는 시장의 심리적 상태를 파악하는 데 중요한 도구로, 투자자들이 포트폴리오를 조정하거나 새로운 투자 기회를 모색하는 데 도움을 줍니다.

 

4. 투자자 심리지수 (Investor Sentiment Index)

투자자 심리지수는 특정 기간 동안 투자자들의 감정이나 태도를 측정하는 지표입니다. 이 지수는 설문 조사나 시장 데이터를 기반으로 하여 투자자들이 시장에 대해 어떻게 느끼고 있는지를 나타냅니다. 일반적으로 긍정적인 투자자 심리는 주가 상승의 신호로 해석되며, 반대로 부정적인 심리는 주가 하락을 예고할 수 있습니다.
 
투자자 심리지수는 주로 다음과 같은 방법으로 측정됩니다.

• 설문조사 : 투자자들에게 현재 시장 상황에 대한 의견을 묻는 설문을 통해 수집된 데이터입니다.
• 거래량 분석 : 특정 종목이나 시장 전체의 거래량 변화를 분석하여 투자자들의 관심과 감정을 파악합니다.
• 소셜 미디어 및 뉴스 분석 : 트위터, 블로그, 뉴스 기사 등에서 투자자들의 의견을 분석하여 감정 지수를 도출하는 방법입니다.

투자자 심리지수가 높으면 일반적으로 긍정적인 시장 전망을 나타내며, 이는 주가 상승으로 이어질 가능성이 큽니다. 반면, 심리 지수가 낮으면 투자자들이 불안감을 느끼고 있다는 의미로, 주가 하락을 초래할 수 있습니다.
 
 
 
 

5. 마무리

✅ 공포·탐욕지수
0에 가까울수록 : 공포가 지배적 → 주가 하락 → 매수 기회
100에 가까울수록 : 탐욕이 지배적 → 주가 상승 → 시장의 과열을 나타내는 경고 신호

✅ VIX(변동성 지수)
VIX 상승 : 불안 상승 → 주가 하락 경향 → 포트폴리오 조정 또는 헤지 전략 고려
VIX 하락 : 불안 하락 → 주가 상승 경향 → 공격적인 투자 전략 기회

✅ VKOSPI(한국판 VIX)
VKOSPI 상승 : 불안 상승 → 주가 하락 경향 → 방어적인 투자 전략 또는 매수 기회
VKOSPI 하락 : 불안 하락 → 주가 상승 경향 → 공격적인 투자 전략 기회

✅ 투자자 심리지수
높은 투자자 심리지수 : 긍정적인 시장 전망 → 주가 상승
낮은 투자자 심리지수 : 시장에 대한 불안감 → 주가 하락

 
주식 시장의 심리지표는 투자자들에게 중요한 정보와 통찰력을 제공합니다. 투자자 심리지수, 공포·탐욕지수, 변동성 지수는 각각 시장의 심리를 반영하는 유용한 도구입니다. 이러한 지표들을 활용하여 시장의 흐름을 이해하고, 보다 현명한 투자 결정을 내릴 수 있습니다. 투자자는 이러한 심리지표를 단독으로 보기보다는 다른 경제 지표와 함께 분석하여 포괄적인 시장 전망을 세우는 것이 중요합니다.